◎올해 상반기 고비로 침체 벗어나/「체감경기」와 지수는 큰차/한은보고서

우리경제가 침체기인지 회복국면인지 논란이 분분한 가운데 이미 회복국면에 들어섰다는 연구결과가 나와 주목되고 있다.

한은은 26일 「경기국면별 분석방법에 의한 최근의 경기」라는 연구보고서에서 각종 경제지표로 볼때 우리경제는 지난 상반기중 회복국면으로 국면전환을 했다고 밝혔다.

그러나 그동안 성장을 주도해온 제조업생산과 수출의 회복이 더뎌 실제로 느끼는 체감경기와 지수경기사이에는 상당한 괴리가 나타나고 있다고 진단했다.

한은은 이 보고서에서 지난 72년이후 우리 경제는 4차례의 경기순환을 반복해왔으며 경기국면별 수출·제조업생산·도산매판매·GNP(국민총생산)등 주요경제지표를 비교 분석한 결과 지난 상반기중 수축기에서 벗어나 회복국면에 진입한 것으로 분석됐다고 밝혔다.

경제전체의 경기순환과 대체로 일치하는 제조업생산의 경우 지난 88년 2월이후 24개월이 지난 올 2월 수축국면을 탈피했으며 수출 역시 88년 2월 수축기로 접어든뒤 지난해11월부터 개선추세를 보여 지난 상반기중에 경기가 침체국면을 벗어난 것으로 추정됐다. 그러나 과거순환기와 비교할때 수출과 제조업생산의 회복속도가 느려 70년대와 같이 수출신장이나 제조업생산에 의한 경기회복을 기대하기가 점차 어려울 것으로 분석됐다.



한은은 특히 수출과 제조업생산이 완만한 회복세를 보임에 따라 경제주체들이 피부로 느끼는 경기감각과 지표상의 지수경기간에 큰 차이가 나고 있다며 이는 수출과 제조업의 경기주도력이 약화된 때문이라고 설명했다. 이에 대해 민간경제연구소 등은 경기가 일단 침체기를 벗어난 것으로 보이지만 페르시아만사태라는 돌발악재의 요인이 고려되지 않은데다 페만사태에 따른 향후 경제전망도 불투명해 완전한 회복이라고 단정하기에는 이르다는 입장을 보이고 있다.