투자신탁(운용)사의 구조조정 시기가 금융계 최대의 관심사로 떠오르고 있다.

정부는 공식적으로는 당초 일정대로 내년 7월부터 투신사 구조조정을 하겠다는 입장이다.투신사 펀드의 시가(時價)평가가 이뤄지는 시점과 맞물려 시행한다는 방침이다.국제통화기금(IMF) 및 세계은행 연차총회에 참석 중인 강봉균(康奉均) 재정경제부장관이 지난달 28일 워싱턴에서 이러한 입장을 밝혔고 이헌재(李憲宰) 금융감독위원장도 최근 비슷한 말을 했다.

하지만 문제는 그렇게 간단치 않다.먼저 대우채권 환매(자금인출)가 중요한 변수다.지금은 개인과 일반법인들이 대우채권을 환매할 때 원리금의 50%를찾아갈 수 있지만 오는 11월 10일부터 80%로 높아지므로 대규모 환매가 예상되고 있다.

정부는 조기 환매를 하지 않는 고객들이 피해를 보지 않도록 대책을 준비중이지만 어느 정도의 효과가 있을 지는 의문이다.

대량 환매가 되면 일부 투신사들의 자금사정이 나빠져 자연스럽게 조기 구조조정이 이뤄질 수 있다.

또 정부가 이달 말부터 금융기관들도 대우채권 환매를할 수 있도록 하려는 것도 투신사 구조조정과 연결된 신호탄으로 보는 견해가 있다.금융기관들의 환매로 일부 투신사에서 자금이 빠져 지급 불능사태가 되면 한은이나 정부가 자금을 지원한 뒤 정리하는 방안이 그래서 거론된다.

대우그룹 계열사의 실사(實査)결과가 이달 말쯤 나오면서 투신사들이 분담해야 할 손실규모가 확정되는 것도 조기 구조조정 불가피론의 한 요인이다.

사실상 일부 투신운용사들은 현재도 개점 휴업상태나 마찬가지다.

정부가 공식적으로 조기 구조조정에 반대하는 것은 현재 금융시장이 좋지않기 때문이다.오히려 조기 구조조정 방침을 밝혀 부작용만 부추길 필요가없다는 판단인 것 같다.

하지만 청와대와 금융당국도 ‘필요시’에는 투신사 조기구조조정을 하는방안에 관해 이미 추석 연휴 직전에 의견을 나눈 것으로 확인되고 있다.그래서 정부의 공식적인 부인과 달리 조기 구조조정 가능성은 점차 높아지고 있다.

곽태헌기자 tiger@