◎“기업 심리위축 덜어 경제회복 힘 될것”/“수입물가 상승·산업구조 변화 맞물려 부담”

하락세를 계속해 오던 일본 엔화가 3일 드디어 1달러당 1백10엔대에 진입했다.오랫동안 1백5엔에서 1백9엔사이에서 공방을 벌이면서 조금씩 하락세를 보여왔기 때문에 예상돼 왔던 일이다.

엔화가 하락세를 보이는 것은 미국경제가 상승세를 지속하고 있는 반면 일본경제는 거품불황으로부터 회복세를 보이고 있지만 아직 전후 최악의 실업률을 기록하는 등 불안요인이 남아있는 등 약세를 보이고 있기 때문이다.또 일본의 경상수지 흑자가 감소세를 지속하고 있는 것과 미·일간 금리차도 엔저현상을 초래하고 있는 원인의 하나로 지적된다.따라서 엔화는 당분간 1백10엔대 초반수준에서 공방을 벌일 것이라는 전망이 우세하다.

엔저현상에 대해 일본은 우선 서서히 회복세를 보이고 있는 경제에 뒷심이 되어 줄 것으로 보고 있다.

지난해 4월19일 1달러당 79엔75전까지 엔화가 치솟았을 때보다 30엔 이상이 하락한 셈이다.당시 90엔대에만 머물러도 일본 기업은 경쟁력을 회복할 것이라고 울상이었다.1백10엔대로 물러선 엔화가 일본 기업의 위축됐던 심리를 크게 개선시켜 줄 것은 자명하다.

일본 경제기획청의 「제5차세계경제모델」에 따르면 엔화가치가 1년동안 10% 하락해 있으면 수출증가등 유효수요증가에 따라 국내총생산(GDP)의 실질성장률을 0.5% 상승시키는 효과가 있는 것으로 분석되고 있다.

그러나 엔저현상에 대한 우려도 제기되고 있다.엔저현상이 계속돼 1달러당 1백20엔대까지 물러서게 될 경우 수입물가 상승등 부작용이 따를 것으로 우려하는 의견도 나오고 있다.

생산시설등의 해외이전이 진행돼 있고 수입이 급증하는 등 산업구조가 크게 변화하고 있는 상태이기 때문에 엔저현상이 종래처럼 기업의 수익에 플러스로만 작용하지 않을 것이라는 것이다.〈도쿄=강석진 특파원〉