달러값 폭락… DXY 99.38까지 추락
‘약달러’ 기반 정책 선호하는 트럼프
지금 약달러는 경제 위기로 온 약세
관세 협상 타결하면 다시 ‘강달러’로

미국 경제력의 원천인 달러 가치가 맥없이 추락하고 있다. 도널드 트럼프 미국 대통령 당선 이후 ‘킹달러’라 불리며 위용을 떨쳤지만 관세전쟁 여파로 불과 3개월 새 ‘약(弱)달러’로 전락했다. 저금리 속 수출 경쟁력이 보장된 ‘관리된 약달러’가 아니라 경제 위기 속 약달러 상황이다. 무리한 관세 정책은 트럼프 대통령이 추구하는 약달러 기반 경제 정책도 딜레마에 빠뜨리고 있다.

17일 미국 ICE선물거래소에 따르면 유로·엔·파운드 등 주요 6개국 통화 대비 미국 달러화의 평균 가치를 나타내는 달러인덱스(DXY)가 16일(현지시간) 종가 기준 전장 대비 0.77% 하락한 99.38을 기록했다. 2022년 4월 4일 99.00 이후 3년 만에 최저치다. 지난 1월 2일 109.39 이후 올해 들어서만 9.15% 하락했다. 같은 기간 기준으로 1995년 7.88% 하락한 이후 40년 만에 최대 폭이다. 이날도 오후 5시 기준 99.48에 머물렀다.

일각에서는 달러 가치가 하락한 지금 상황을 트럼프 대통령이 의도했을 수 있다는 관측이 제기된다. 그가 1기 행정부 때부터 ‘약달러’를 선호해 왔다는 점에서다. 하지만 트럼프 대통령이 원하는 약달러와 지금 나타난 약달러는 상황이 전혀 다르다. 그는 저금리 기조 속에 기축통화 지위를 유지한 상태에서 달러 가치가 낮아지면 미국 수출품의 가격이 내려가 수출이 증가하고, 제조업이 살아나 일자리가 증가하는 선순환을 원했다.

반면 지금 약달러는 공격적인 관세 부과로 미국 경기 침체가 예상되자 투자자들이 미국 주식과 국채에 투자한 자금을 회수하면서 나타났다. 미국도 수출 둔화가 불가피한 상황에서 ‘약달러 경쟁력’을 기대하긴 어렵다.



트럼프 대통령이 미국 연방준비제도이사회(연준)에 기준금리 인하를 압박하는 것도 현재의 달러 약세가 그가 의도한 결과가 아님을 보여 준다. 달러 가치가 떨어질 대로 떨어진 상황에서 기준금리까지 내리면 달러 가치는 더 하락할 수 있다. 트럼프 대통령의 거센 압박에도 제롬 파월 미국 연준 의장은 이날 “관세 인상 수준이 예상보다 높다. 이는 물가 상승과 성장 둔화를 초래할 수 있다. 지금은 더 많은 명확성을 기다리기에 좋은 위치”라며 금리 인하를 당분간 고려하지 않을 것임을 시사했다.

관세 협상을 통해 관세전쟁이 한풀 꺾이면 미국도 고물가·저성장 위기에서 벗어날 수 있다. 투자자들은 다시 미국으로 몰려 ‘강달러’ 현상이 재현될 가능성이 크다. 그러면 트럼프 대통령의 약달러 기반 무역 정책은 다시 좌초 위기에 놓이게 된다.