외환위기 이후 심화됐던 우리나라의 대외거래 불균형이 지난해 5월부터 바로 잡히기 시작해 균형 상태를 회복했다.

가령 상품 수출입에 따른 경상수지에서 적자가 나더라도 외환위기 직후처럼외환보유고로 충당하거나 해외차입에 의존하지 않고도 외국인 주식투자 등에 따른 자본수지 흑자로 흡수할 수 있다는 얘기다.

97년11월∼98년4월 상황 한국은행이 24일 발표한 ‘외환위기 이후 대외거래 동향’에 따르면 외환위기가 본격화된 97년 11월 이후 연말까지 경제주체들의 자율거래에 의한 자본수지는 300억3,000만달러의 적자를 내,97년 연간적자액보다 121억5,000만달러나 많았다.

97년 11월∼98년 4월 중 자본수지도 504억9,000만달러의 적자를 냈다.같은기간 경상수지 흑자는 166억4,000만달러였다.따라서 이 기간동안 경상수지와 자본수지를 합한 종합수지는 382억달러의 적자를 내 기업과 금융기관들은자율적인 대외거래만으로는 국제수지의 불균형을 해소하기가 불가능했다.정부와 통화당국이 국제수지 불균형을 해소하기 위해 해외차입과 외평채 발행등으로434억1,000만달러를 조성해야 했다.

대외거래 균형회복 한은은 지난해 5월부터는 자본수지 적자가 줄면서 종합수지도 흑자로 전환됐다고 밝혔다.이에 따라 지난해 5월부터는 국제수지의불균형을 해소하기 위한 차원의 보전거래(국제기구 차입금,외평채 발행 등)가 줄고 있다.외국인 직접투자 역시 지난해 5월 이후 급증세다.

시사점 한은은 그렇더라도 외채를 예정대로 갚아 대외신인도를 높이고,외부충격이 가해지는 상태에서 대외거래 균형을 유지하기 위해서는 경상수지의 흑자기조가 상당기간 유지돼야 한다고 지적됐다.국내경기 회복에 따른 수입증가와 외채이자 지급 등으로 올해에는 상품수지의 흑자 폭이 줄어들고,소득수지도 악화될 가능성이 있기 때문이다.



오승호기자 osh@