◎북핵·통화환수는 복병으로

「종합주가지수 1천포인트 시대는 언제 올 것인가」.종합주가지수가 9백50선을 넘어서며 오름세를 타자 「1천포인트 돌파」에 관심이 모아지고 있다.최근 며칠간 조정양상을 보이지만 여전히 대세는 「초강세장」이다.최근 14일 동안 주가가 오른 날이 10일이나 되며,연초 포철 등 일부 대형 우량주에 한정됐던 상승세가 최근에는 금성사 등 중저가 대형주와 1만원대의 저가 중·소형주로 확산되며 상승기조가 탄탄해지고 있다.

지금의 오름세는 엔고 및 경기회복세,외국인 주식투자 한도의 확대 가능성,시중 실세금리의 안정 및 금융기관의 풍부한 자금사정 등을 바탕에 깔고 있다.상승기에 접어들었으므로 5월 중 1천포인트 돌파가 어렵지 않다는 관측이 지배적이다.

그 근거로 경기가 이미 확장국면에 들어섰다는 점을 꼽는다.지난 1·4분기(1∼3월)의 경제성장률이 예상보다 높은 8.5%로 추정되고 물가는 연간 6%에서 잡힐 것으로 전망된다.저금리,저유가,달러화의 약세로 요약되는 신3저 현상도 주가전망을 밝게 해 준다.

시중의자금사정도 좋은 편이다.단기적으로 특별한 수요가 없고 금융기관의 자금사정도 좋아 당분간 시장금리는 12%선에서 안정될 전망이다.

외국인 투자한도가 확대되는 시기는 7월설과 11월설이 나돌고 있다.외국인의 투자한도가 5%포인트 늘어날 경우 5조∼6조원의 해외 자금이 더 유입되고 그들이 선호하는 우량 제조주와 내재가치 우량주에 「사자」가 몰릴 것으로 기대되고 있다.

이헌협 현대증권 조사부장은 『외국인 투자한도의 확대 가능성이 국내 투자자들의 선취매를 이끌어 당분간 상승의 버팀목이 될 것』이라고 말했다.

금융전업 그룹의 육성,증권사의 투신업무 허용도 호재이다.그동안 침체에 빠진 금융주의 상승을 부추겨 지수상승을 선도할 수 있다는 분석이다.

반면 신중론도 만만치 않다.우선 물가불안에 따른 정부의 통화환수 조치를 우려하는 시각들이다.작년의 2배 수준인 주식공급 물량도 결코 호재는 아니다.

국제 금리의 상승세도 악재이다.리보금리(런던 은행간 금리)가 5% 선이고 미국의 재할금리도 0.5%포인트가 올랐다.이 영향으로 미국투자자들이 자금을 회수해 갈 것이란 걱정도 있다.

주가상승에 비해 앞으로의 장세를 말해주는 고객예탁금의 유입속도가 느린 점,단기 급등에 따른 지수상승 부담감 등이 악재로 상존하고 있다.

따라서 북핵 문제,과열논쟁에 따른 경기진정책 등이 종합주가지수 1천포인트 돌파에 최대의 복병이 될 전망이다.<김규환기자>