혁신도시는 동구 신서동 일원에 439만㎡규모로 건설된다. 이곳에는 한국가스공사 등 12개 공공기관이 이전한다.2005년 12월20일 최종입지가 확정발표된 뒤 동구 전역이 토지투기지역으로 지정됐다.

사업시행자인 한국토지공사는 지난해 5월 혁신도시 기본구상수립 연구용역을 한국도시설계학회에 의뢰했다. 한국도시설계학회는 5월9일 착수보고회를 시작으로 모두 5차례에 걸쳐 설명회를 가졌다. 구랍 29일에는 혁신도시 최종 기본구상안을 발표했다.

기본 구상안은 혁신도시를 공공용지 269만여㎡, 주거용지 103만여㎡, 상업·업무용지 15만여㎡ 등으로 건설한다. 또 친환경 생태지구와 도시형 복합업무지구, 미래형 혁신지구, 친환경 주거지구 등의 4개 테마지구를 구축한다.

이와 함께 혁신도시 명칭을 공모한 결과 ‘팔공 이노밸리(Palgong Innovalley’를 최우수작으로 선정했다. 팔공 이노밸리는 대구를 대표하는 팔공산의 지명인 팔공과 이노베이션 및 밸리를 합성한 말이다.