미국과의 교역 조건을 자국에 유리하게 만들기 위해 정부 차원에서 환율에 개입하는지를 지속적으로 모니터링해야 하는 국가를 뜻한다. 미국 재무부의 환율 보고서에서 대미 무역 흑자 200억 달러 초과, 국내총생산(GDP) 대비 경상흑자 비율 3% 초과, 지속적인 일방향 시장 개입 등 3가지 요건 중 2가지에 해당하면 관찰 대상국으로 분류된다. 우리나라도 지난해 4월 관찰 대상국에 오른 상태다.