당국의 외환시장 개입이 한달여 만에 재개되면서 원·달러 환율이 1050원선을 넘지 못했다. 연중 최고치인 1050원대 돌파는 용납하지 않겠다는 정부의 의지를 표명한 셈이다. 그러나 외환당국은 일단 추가적인 시장 개입은 자제하겠다는 입장이다.



당국의 외환시장 개입이 한달여 만에 재개되면서 원·달러 환율이 1050원선을 넘지 못했다. 연중 최고치인 1050원대 돌파는 용납하지 않겠다는 정부의 의지를 표명한 셈이다. 그러나 외환당국은 일단 추가적인 시장 개입은 자제하겠다는 입장이다.

최근 유가 하락에 따라 환율 끌어내리기의 주 목적인 물가 인상 억제가 어느 정도 실현되고 있기 때문. 글로벌 달러 강세라는 세계적인 추세를 거스르는 것 역시 쉽지 않다. 이에 따라 전문가들은 당분간 환율 인상 추세가 계속될 것으로 내다보고 있다.

●정부, 속도조절에 그칠 듯

20일 서울 외환시장에서 달러화에 대한 원화 환율은 전날보다 0.1원 내린 달러당 1049.30원에 거래를 마쳤다. 이날 환율은 전날 종가보다 2.6원 오른 1052.00원으로 개장한 뒤,1053원까지 오르며 올들어 장중 고점인 5월 21일의 1057.30원 돌파를 시도했다.

그러나 외환당국의 개입 물량이 나오면서 1046.50원까지 급락한 뒤 결국 1050원 선을 넘지 못했다. 신한은행 금융공학센터 홍승모 차장은 “오전에 3억 달러, 오후에 5억 달러 등 모두 8억 달러 정도의 정부 개입 물량이 나오면서 추가적인 환율 인상을 억제했다.”고 전했다.

정부가 외환시장에 개입한 것은 지난 7월 초 이후 50여일 만에 처음이다.1050원선 이상 상승은 용인하지 않겠다는 의지를 표명한 것이다.

다만 그 효과에 있어서는 의문이 제기되고 있다. 홍 차장은 “글로벌 달러 강세가 큰 물줄기인 만큼, 정부가 외환시장에 개입하더라도 속도 조절용에 그칠 것”이라면서 “1050원대를 넘어서게 되면 1차로는 1065원,2차로 1080원선 돌파가 시도될 것”이라고 내다봤다.

외환당국의 추가 개입 의지 역시 약한 편이다. 기획재정부와 한국은행 등이 함께 환율 끌어내리기에 뛰어들었던 지난 7월과 비교했을 때 지금은 상황이 다르기 때문이다.

외환당국 관계자는 “6,7월에는 환율 급등과 더불어 고유가 문제까지 겹치면서 물가 상승의 위기감이 컸지만 지금은 유가가 가라앉는 상태”라면서 “최근 환율 상승은 글로벌 달러화 강세 때문인데 우리만 그 흐름을 거스르는 것은 맞지 않은 만큼,(외환 시장에) 적극 개입하지는 않을 것”이라고 말했다.

삼성경제연구소 장재철 수석연구원도 “물가 상승 압력이 낮아진 만큼 외환당국이 특별한 환율 저지선을 설정하고 행동하지 않는 것 같다.”면서 “다만 급등이나 급락 등 불안요인을 완화하는 수준에서 개입이 이뤄질 것”이라고 내다봤다.

●환율 상승 득보다 실 커

최근의 환율 상승은 수출을 촉진하기는 하지만 효과는 이전만큼 크지 않다는 지적이다.

환율 급등은 최근 국제 유가의 하락 안정세와 맞물려 안정을 찾아갈 것으로 예상됐던 물가 상승세에 다시 기름을 붓고 있다. 실제로 7월 수입물가는 작년 같은 달에 비해 50.6% 올라 1998년 2월(53.9%) 이후 10여년 만에 최고치를 기록했다.

하지만 환율변동 효과를 제거하면 수입물가는 전년 동월 대비 34.1% 상승해 원화 기준 상승률보다 16.5%포인트나 낮았다. 환율이 오르지 않았다면 수입물가 상승률은 34.1%에 그친다는 뜻이다.

또한 우리의 수출 경쟁국인 유럽, 일본 등의 통화 역시 달러에 대해 약세를 보이고 있어 수출 경쟁력 상승 효과는 크지 않을 전망이다. 특히 선진국의 경기 침체에 따라 달러 강세가 나타난다는 점을 감안했을 때는 오히려 수출 시장 악화까지 우려되면서 우리 경제의 침체를 가속화할 수 있다.

이두걸기자 douzirl@seoul.co.kr