주가가 거침없이 상승하고 있다.

시장분위기로 볼 때,13일의 선물옵션 만기도 별다른 문제없이 지나갈 것으로 전망된다.지난주말 매수차익잔고는 사상최고치에 근접한 1조1,865억원이었다.

매수차익 잔고가 많은 것은 사실이지만,전액이 만기에 매도물량으로 나오지는 않을 것이다.8만계약에 달하는 선물 매수미결제분중 외국인이 2만5,000계약을 갖고 있는데,지난주까지 외국인들은 보유하고 있는 선물을 팔 기미를 보이지 않고 있다.외국인이 이런 입장을 유지할 경우 선물만기에 따른영향은 줄어들 수 밖에 없다.

지금이 주가 상승기간이라는 점도 선물만기의 영향을 약화시키는 요인이다.과거 예를 보면 주가상승기에 선물 만기로매도가 급증하면,투자자들은 이를 싼 가격에 주식을 살 수있는 기회로 인식하고 적극적으로 매수에 나섰다.현재 주식시장의 주변여건이 어느 때보다 좋은 것이 사실이다.

해외 주식시장이 상승세를 지속하고 있고,경기회복에 대한기대 또한 높다.주가 상승에 비해 더디게 유입되던 일반자금도 지난주말 고객예탁금이 10조원을 다시넘어서는 등 빨라지고 있다.그러나 이번 상승이 외국인에 의해 주도되고 있고,이미 상승률이 55%에 달하는 등 과열권에 들어가 있음은 유념해야 한다.

상승기에는 오르는 종목이 계속 오른다.현재 시장의 축은반도체와 증권주이다.외국인 매수로 반도체주가 많이 올라부담스럽다면 일반투자자는 증권주에 관심을 가져 보는 것이 좋다.



이종우/ 대우증권 투자전략 팀장